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（1）经济再现失速大幅下行仍是美股牛市终结的最本质原因从本次的情况来看，美国经济下行并不一定会导致美股牛市的终结，而是需要取决于美国经济下行的风险。若经济表现为可控的缓慢下行，美股走牛会持续，如从2003年Q4季度经济增速达到4.33%见顶后就一直持续回落，但回落的速度极慢，到经济快速下行前的2007年Q3季度时美国经济增速仍然维持着2.22%的增速，相当于经过了长达近4年的时间美国经济增速仅回落了2.11个百分点，回落的速度极为缓慢；若经济表现为失速下滑，意味着经济出现了快速衰退危机，此时美股牛市就将终结，这在2000-2002年中得到过验证，此外在本次终结也可以得到验证，经济从2007年Q3季度开始出现失速滑落，到2009年Q2季度经济低点-3.92%，在不到2年的时间里美国经济增速就转负并下滑了6.14个百分点。所以，当美国经济出现了雪崩式失速下滑的情况时，美股才会牛市终结。

香港证监会认为，UBS没有披露利益冲突并在欠缺透明度的交易中向客户多收款项，不但没有遵守以维护客户最佳利益的态度行事的基本和总体责任，亦滥用了不虞有诈的客户对它的信任。香港证监会行政总裁欧达礼（Mr Ashley Alder）称：“证监会期望所有中介人在管理客户的买卖时秉持严格的诚信标准。UBS多年来有系统地向非常大量的客户多收款项，其操守远逊于这些要求。虽然每次多收的款项只占每宗买卖的一小部分，但UBS的失当行为涉及欺诈及广泛地滥用客户对其的信任，以致它得以在有关过程中赚取其不应得到的庞大额外收入。”

2 三因素关键变化跟踪及首选行业经济、流动性、政策三因素跟踪：经济增长层面，7月经济数据全面回落，8月高频数据显示继续下行的概率较大；流动性层面，LPR改革落地，央行通过公开市场操作利率引导贷款利率下行，8月20日新的LPR首次报价时是否下调一年期MLF利率尤为值得关注。

“存量运营的本质是服务和服务者价值崛起，存量时代和产业互联网的核心特征就是从提升供给侧服务品质入手，改变服务供给者（平台、品牌、店东、经纪人）之间的关系以及和业主、买家之间的关系，从而提升服务品质，优质服务促进存量保值增值。 服务者是供给侧最关键的一环。”彭永东强调。

在前面几个涨停板时，市场还主要将理由归功于稀土概念，但后来随着日丰股份（002953）、蔚蓝生物也脱颖而出，次新股的基因便被挖掘出来。5月31日是次新股上演的集体狂欢，当日超过20只次新股强势涨停，是涨停榜上占比最多的板块。有投资者认为，今天次新股变盘与金力永磁被踢板也有一定关系，接着另一只“标杆”蔚蓝生物也掉头向下，直接打击了市场继续炒作的热情，助涨游资也明显收手。

记者了解到，这种网站靠的是信息的不对称，网站知悉各大下款“口子”，通过对“口子”的分析，将对客户资质要求不同的“口子”进行分类，并将“研究成果”以会员付费的模式进行售卖。而他们所售卖的“黑科技”也包罗万象，从支付宝办卡技术、京东白条提升额度方法到闪电借款操作流程破无卡支付方法，还有150种APP贷款教程、金融营销网站的搭建和步骤、21家银行快速提额宝典等，差不多市面上所有的违规行为都在其“教导”的范围中。